Оценка стоимости ценных бумаг проводится при совершении сделок купли-продажи, внесения ценных бумаг (ЦБ) в уставной капитал предприятий, оформлении залога для получения кредита, а также для определения текущей рыночной стоимости компании и ее активов.
Оценочная экспертиза может быть проведена для определения рыночной стоимости долевых ценных бумаг (обыкновенных и привилегированных акций), долговых ценных бумаг (облигаций и векселей), производных ценных бумаг (опционов, фьючерсов), эмитированных государственными органами, финансовыми институтами (биржами, банками), предприятиями и организациями.
При проведении оценки ценных бумаг большое значение имеет вид ЦБ, ее эмитент, наличие биржевой котировки или присутствие данной ЦБ на финансовом рынке во внебиржевом обороте. Если ЦБ котируются на открытом рынке, то определение ее стоимости и оформление отчета занимает не очень много времени. Если ЦБ не имеет биржевых котировок и по ней не имеется информации о ценах купли-продажи на открытом финансовом рынке, то оценка рыночной стоимости таких ценных бумаг производится на основе анализа текущей конъюнктуры финансового рынка, доходности оцениваемой ЦБ и данных о надежности эмитента и устойчивости его финансового состояния. В этом случае оценщиками проводится исследование финансового состояния эмитента по данным бухгалтерской отчетности и определяется ставка дополнительного дисконта, отражающая степень риска вложения денежных средств в данную ЦБ.
Обычно оценке подлежат:
- акции открытых или закрытых акционерных обществ (ОАО, ЗАО), доли участия в обществах с ограниченной ответственностью (ООО), паи в товариществах;
- векселя;
- облигации.
Перечень документов для оценки ценных бумаг
1. Перечень документов, необходимых для оценки стоимости акций:
- устав предприятия;
- свидетельство о регистрации предприятия;
- свидетельства о регистрации изменений в учредительных документах;
- банковские реквизиты предприятия;
- организационно-производственная структура предприятия;
- краткая история предприятия;
- ежеквартальный отчет эмитента эмиссионных ценных бумаг за последний отчетный квартал перед датой оценки;
- справка из реестра владельцев именных ценных бумаг предприятия — более 5% от уставного капитала (наименование акционера с указанием юридического адреса, количество принадлежащих акций, доля в уставном капитале в %);
- структура налогов, выплачиваемых предприятием (наименование налога, налогооблагаемая база, ставка, понижающие коэффициенты или льготы);
- бухгалтерский баланс (форма N1), отчет о прибылях и убытках (форма N2), и приложение к бухгалтерскому балансу (форма N5), пояснительная записка к отчету за последние три завершенных финансовых года;
- бухгалтерский баланс (форма N1) и отчет о прибылях и убытках (форма N2) по состоянию на конец последнего квартала перед датой оценки;
- расшифровка данных по отдельным статьям баланса на последний отчетный период перед датой оценки:
- нематериальные активы (наименование нематериального актива, дата приобретения, первоначальная стоимость, остаточная стоимость);
- основные средства (наименование и краткая характеристика, год ввода в эксплуатацию, первоначальная стоимость, остаточная стоимость, норма амортизации) (электронная версия);
- незавершенное строительство (перечень объектов, год начала строительства, сметная стоимость, объем затрат, возможность и необходимость завершения);
- долгосрочные финансовые вложения (объекты вложений, цель вложений, получаемая отдача: дивиденды, возможность влиять на управление объектом вложений);
- запасы (наименование, количество в натуральном выражении, стоимость на начало и конец года по основным видам запасов; остаток основных видов запасов на начало и конец года в стоимостном выражении, наличие испорченных, залежалых и прочих видов запасов);
- дебиторская задолженность — по наиболее крупным дебиторам: основная сумма долга, проценты, дата возникновения и погашения; наличие, величина и срок просроченной задолженности, процент неустойки за просрочку платежей;
- краткосрочные финансовые вложения, (объекты вложений, цель вложений, получаемая или ожидаемая отдача);
- долгосрочные обязательства предприятия: состав обязательств, суммы, даты возникновения и погашения, проценты, информация о наличии нарушения платежной дисциплины;
- кредиторская задолженность — по основным кредитора: основная сумма, проценты, дата возникновения задолженности, кол-во дней задолженности, дата планируемой выплаты;
- прочие операционные доходы (перечень и суммы по видам);
- прочие операционные расходы (перечень и суммы по видам);
- внереализационные доходы (перечень и суммы по видам);
- внереализационные расходы (перечень и суммы по видам);
- отчет о последней переоценке основных средств предприятия;
- приказ об учетной политике предприятия на текущий финансовый год;
- описание основной продукции предприятия (номенклатура, предназначение, краткая характеристика особенностей), в т.ч. убыточные виды продукции;
- основные потребители каждого вида продукции (наименование потребителя; объем поставок основным потребителям основных видов продукции в стоимостном выражении за последний отчетный год и планируемый на следующий год объем поставок);
- основные конкуренты предприятия (наименование, месторасположение, краткое описание выпускаемой продукции, цены на продукцию);
- затраты на производство и реализацию продукции в целом по предприятию (как минимум соотношение постоянных и переменных расходов и их структура) за последние три завершенных финансовых года и по состоянию на конец последнего квартала перед датой оценки;
- сведения об инвестиционной деятельности предприятия (показатели выполнения плана капитальных вложений: вид капитальных вложений — строительно-монтажные работы, приобретение основных средств, прочие капитальные работы и затраты, долгосрочные финансовые вложения; по плану — в стоимостном выражении; фактически — в стоимостном выражении; источники и объем финансирования) за последние три завершенных финансовых года;
- бизнес-план предприятия (при наличии);
- инвестиционный проект развития предприятия (при наличии).
2. Перечень документов, необходимых для оценки векселя:
- копия векселя и договора покупки, или иных документов, подтверждающих права на вексель;
- копии учредительных документов эмитента (устав, учредительный договор, свидетельство о регистрации);
- данные бухгалтерской отчетности эмитента за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов): бухгалтерский баланс и отчет оприбылях и убытках;
- ведомость основных фондов;
- инвентарные списки имущества;
- данные о всех активах (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях, нематериальных активах и пр.);
- расшифровка кредиторской задолженности;
- последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка);
- расшифровка дебиторской задолженности: по срокам образования; по видам дебиторской задолженности; доля сомнительной задолженности.
Настоящий перечень не является окончательным.
В процессе осуществления работы по оценке стоимости векселя он может быть
дополнен.